The Effect of Cash Flow, Profitability, and Net Working Capital on Cash Holding with Growth Opportunity as a Moderating Variable (Study on Food and Beverage Companies Listed on the IDX in 2019 2023)
Pengaruh Cash Flow, Profitabilitas, dan Net Working Capital Terhadap Cash Holding dengan Growth Opportunity Sebagai Variabel Moderating (Studi Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2019-2023
DOI:
https://doi.org/10.21070/ups.8177Keywords:
Cash Flow, Profitability, Net Working Capital, Cash Holding, Growth OpportunityAbstract
Businesses in various parts of Indonesia continue to experience rapid growth, including in the food and beverage sector. In company operations, maintaining optimal cash availability is very important. The purpose of this study was to see the effect of Cash Flow, Profitability, and Net Working Capital on Cash Holding with Growth Opportunity as a Moderating Variable (Study on Food and Beverage Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019-2023) using quantitative research methods. This study uses secondary data obtained from the annual reports of food and beverage companies listed on the IDX in 2019-2023. The results showed that cash flow, and net working capital had a significant positive effect on cash holding. profitability has a significant negative effect on cash holding. Meanwhile, growth opportunity is not able to moderate the effect of cash flow, profitability, and net working capital on cash holding.
Downloads
References
H. Agnesstyaningsih, D. N. Pratiwi, and S. L. Pardanawati, “Pengaruh Cash Flow Dan Net Working Capital Terhadap Cash Holding Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderating,” Jurnal Ilmiah Keuangan Akuntansi Bisnis, vol. 2, no. 2, pp. 283–295, 2023, doi: 10.53088/jikab.v2i2.52.
W. B. C. Ningrum and A. A. Widoretno, “Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Cash Holding dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Sektor Perdagangan,” Jurnal Pendidikan Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, Ilmu Ekonomi, dan Ilmu Sosial, vol. 17, no. 1, pp. 179–188, 2023, doi: 10.19184/jpe.v17i1.39846.
I. Margaretha and S. P. Dewi, “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Cash Holding Pada Perusahaan, Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara,” Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanegara, vol. 2, no. 1, pp. 1–9, 2020.
S. Agustine Ekadjaja, “Faktor Yang Mempengaruhi Cash Holding Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Paradigma Akuntansi, vol. 1, no. 3, p. 610, 2019, doi: 10.24912/jpa.v1i3.5563.
S. Rosmita Rasyid, “Pengaruh Firm Size, Profitability, Net Working Capital, Dan Leverage Terhadap Cash Holding,” Jurnal Paradigma Akuntansi, vol. 3, no. 3, p. 1295, 2021, doi: 10.24912/jpa.v3i3.14925.
Y. Ye, “A Literature Review on the Cash Holding Issues,” Modern Economy, vol. 09, no. 06, pp. 1054–1064, 2018, doi: 10.4236/me.2018.96068.
S. D. Yanti, M. T. Azis, and I. Hadiwibowo, “Pengaruh Cash Flow, Net Working Capital, Firm Size, Dan Leverage Terhadap Cash Holding,” Jurnal Maneksi, vol. 11, no. 2, pp. 505–512, 2022.
A. W. Astuti, G. Wiyono, and M. Mujino, “Analisis Cash Holding Berbasis Kekuatan Kas Dan Modal Kerja Bersih,” JBTI : Jurnal Bisnis Teori dan Implementasi, vol. 10, no. 2, pp. 137–149, 2019, doi: 10.18196/bti.102123.
D. Ariana, M. Hadjaat, and R. Yudaruddin, “Pengaruh cash flow, expenditure dan nilai perusahaan terhadap cash holding pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2012-2015,” Jurnal Manajemen, vol. 10, no. 1, p. 7, 2018, doi: 10.29264/jmmn.v10i1.2647.
W. Muinatah and T. Sudirgo, “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Cash Holding Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia,” Jurnal Paradigma Akuntansi, vol. 15, no. 2, pp. 342–357, 2020, doi: 10.24912/jpa.v6i1.28543.
R. H. Rahman, “Pengaruh Profitabilitas, Cash Flow, Likuiditas dan Net Working Capital terhadap Cash Holding dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Real Estate dan Properti di Indonesia,” Jurnal Ekonomi KIAT, vol. 32, no. 1, pp. 30–39, 2021, doi: 10.25299/kiat.2021.vol32(1).7405.
S. Azia and E. A. B. Naibaho, “Profitabilitas , NWC , dan Cash Flow terhadap Cash Holding dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi pada Asia Tenggara,” Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, vol. 10, no. 3, pp. 555–570, 2022, [Online]. Available: https://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK/article/view/42895
I. H. Vidyarto Nugroho, “Cash Holding: Leverage, Liquidity, Net Working Capital, Capital Expenditure, And Profitability,” Jurnal Paradigma Akuntansi, vol. 3, no. 1, p. 119, 2021, doi: 10.24912/jpa.v3i1.11412.
M. S. M. Suci and Y. Susilowati, “Analisis Pengaruh Profitability, Cash Flow, Leverage, Dan Net Working Capital Terhadap Cash Holding (Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2017-2019),” Jurnal Media Bina, vol. 15, no. 12, pp. 5821–5832, 2021.
J. A. Salam and S. Sunarto, “Pengaruh Likuiditas, Growth Opportunity dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020),” Jurnal Pendidikan Tambusai, vol. 6, no. 2, pp. 9165–9178, 2022.
Suwandi, “PENGARUH CASH FLOW , NET WORKING CAPITAL, DAN FIRM SIZE TERHADAP CASH HOLDING DENGAN GROWTH OPPORTUNITY SEBAGAI VARIABLE MODERATING,” 2020. [Online]. Available: http://dx.doi.org/10.1038/s41421-020-0164-0%0Ahttps://doi.org/10.1016/j.solener.2019.02.027%0Ahttps://www.golder.com/insights/block-caving-a-viable-alternative/%0A???%0Ahttp://dx.doi.org/10.1038/s41467-020-15507-2%0Ahttp://dx.doi.org/10.1038/s41587-020-05
S. H. W. Nurainun Bangun, “Pengaruh Arus Kas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Cash Holding,” Jurnal Paradigma Akuntansi, vol. 1, no. 2, p. 495, 2019, doi: 10.24912/jpa.v1i2.5020.
N.- Hayati, “Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating Dengan Net Working Capital, Capital Expenditure, Cash Conversion Cycle, Cash Flow, Dan Growth Opportunity Yang Dapat Mempengaruhi Cash Holding,” Business Management Analysis Journal (BMAJ), vol. 3, no. 2, pp. 85–111, 2020, doi: 10.24176/bmaj.v3i2.5184.
D. Maya Sari and A. Ardian, “Cash Holding, Cash Flow dan Profitability: Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis, vol. 6, no. 1, pp. 29–38, 2019, doi: 10.24815/jdab.v6i1.12142.
E. T. Rosmita Rasyid, “Faktor Penentu Kebijakan Cash Holding Pada Perusahaan Consumer Goods Di Indonesia,” Jurnal Multiparadigma Akuntansi, vol. 4, no. 1, pp. 1681–1689, 2021, doi: 10.24912/jpa.v4i1.17526.
E. Saputri and A. Kuswardono, “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Firm Size, dan Growth Opportunity Terhadap Cash Holding Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2017),” Management, and Industry (JEMI), vol. 2, no. 2, pp. 91–104, 2019, [Online]. Available: www.okezone.com
K. D. Vidyarto Nugroho, “Pengaruh Profitabilitas, Firm Size, Leverage, Dan Net Working Capital Terhadap Cash Holding,” Jurnal Ekonomi, vol. 26, no. 11, pp. 564–580, 2022, doi: 10.24912/je.v26i11.792.
Marfuah and Z. Ardan, “PENGARUH GROWTH OPPORTUNITY, NET WORKING CAPITAL, CASH CONVERSION CYCLE DAN LEVERAGE TERHADAP CASH HOLDING PERUSAHAAN,” pp. 32–43, 2018.
M. Kesia Isabella and S. Salim, “Pengaruh Growth Opportunity, Net Working Capital, Cash Conversion,” Jurnal Multiparadigma Akuntansi, vol. IV, no. 4, pp. 1809–1817, 2022.
I. Wahyuni, . S., and . S., “Determinan Cash Holdings dan Excess Value,” Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, vol. 5, no. 1, pp. 45–57, 2018, doi: 10.37641/jiakes.v5i1.17.
S. D. Dwiansyah, A. Silvia, and N. Kusuma, “Pengaruh Net Working Capital terhadap Cash Holding Dimoderasi Growth Opportunity pada Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2020-2023,” UPY Business and Management Journal, vol. 04, no. 01, pp. 1–11, 2025.
M. V. W. Yanti, “Net Working Capital, Capital Expenditure, Leverage, Board Size, Dan Cash Holdings,” Jurnal Ekonomi, vol. 26, no. 11, pp. 285–302, 2022, doi: 10.24912/je.v26i11.778.
J. Juardi, S. Mujiani, N. Silfianah, and S. N. Sari, “Pengaruh Cash Coversion Cycle, Networking Capital Terhadap Cash Holding (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019),” Abiwara : Jurnal Vokasi Administrasi Bisnis, vol. 3, no. 1, pp. 51–66, 2021, doi: 10.31334/abiwara.v3i1.1843.
A. Z. Yamsyah, Suhaidar, and W. Anggita, “Pengaruh Growth Opportunity Terhadap Cash Holding (Studi pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batu Bara yang Terdaftar di BEI Tahun 2020-2022),” Innovative: Journal of Social Science Research, vol. 4, no. 3, pp. 5509–5518, 2024.
A. M. Nabila and E. Maryanti, “Leverage , Cash Flow and Profitability Of Cash Holding With Company Size As A Moderating Variabel Leverage , Cash Flow Dan Profitabilitas Terhadap Cash Holding Dengan Ukuran Perusahan Sebagai Variabel Moderasi,” pp. 1–14, 2022.
A. N. Oktafiana and S. Hidayat, “Pengaruh Growth Opportunity, Leverage, Firm Size dan Profitabilitas Terhadap Cash Holding (Studi Pada Perusahaan Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2020),” Jurnal Rekognisi Akuntansi, vol. 6, no. 1, pp. 1–15, 2022, doi: 10.34001/jra.v6i1.187.
P. Pujiati and Viriany, “FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI CASH HOLDING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA,” Jurnal Multiparadigma Akuntansi, vol. V, no. 1, pp. 384–394, 2023.
D. Fenisa, “Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen dengan Peluang Pertumbuhan sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI),” JUrnal Produktivitas, vol. 9, pp. 31–42, 2022.
Jesslyn Maxentia, Malem Ukur Tarigan, and Verawati, “Pengaruh Leverage, Profitability, Growth Opportunity dan Liquidity Terhadap Cash Holding,” Jurnal Ekonomi, vol. 27, no. 03, pp. 338–357, 2022, doi: 10.24912/je.v27i03.880.
Ellen Angelina Chandra and Ardiansyah, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Cash Holding pada Perusahaan Manufaktur,” Jurnal Ekonomi, vol. 27, no. 03, pp. 302–317, 2022, doi: 10.24912/je.v27i03.878.
H. A. Dwi Rahmawati, “PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP CASH HOLDING,” pp. 1–19, 2019.
E. Berlian, Metodologi Penelitian Kualitatif & Kuantitatif. 2018. [Online]. Available: http://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/1091/RED2017-Eng-8ene.pdf?sequence=12&isAllowed=y%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.regsciurbeco.2008.06.005%0Ahttps://www.researchgate.net/publication/305320484_SISTEM_PEMBETUNGAN_TERPUSAT_STRATEGI_MELESTARI
Z. E. L. Liana Susanto, “Pengaruh Leverage, Firm Size, Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Cash Holding,” Jurnal Paradigma Akuntansi, vol. 2, no. 1, p. 40, 2020, doi: 10.24912/jpa.v2i1.7131.
A. Rachman and O. Wisdaningrum, “Capital Expenditure, Growth Opportunity, Dan Net Working Capital : Kajian Pada Cash Holding,” Jurnal Akunida, vol. 9, no. 2, pp. 107–117, 2023, doi: 10.30997/jakd.v9i2.11421.
R. Rinofa, F. Finanda Putra, and P. Prima Sari, “Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Net Working Capital Terhadap Cash Holding Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening,” Jurnal Istiqro, vol. 9, no. 2, pp. 182–197, 2023, doi: 10.30739/istiqro.v9i2.2000.
D. B. A. Aspasia and E. D. Arfianto, “Analisis Pengaruh Firm Size, Growth Opportunity, Firm Age, Leverage, Dan Non-Cash Net Working Capital Terhadap Cash Holding (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019),” Diponegoro Journal of Management, vol. 10, no. 1, pp. 1–9, 2021, [Online]. Available: http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/djom
A. Ukhtiana and D. Widyawati, “Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan,” Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, vol. 7, no. 3, pp. 1–17, 2018.
H. Sihotang, Metode Penelitian Kuantitatif. 2023. [Online]. Available: http://www.nber.org/papers/w16019
S. D. Purba, J. W. Tarigan, M. Sinaga, and V. Tarigan, “Pelatihan Penggunaan Software SPSS Dalam Pengolahan Regressi Linear BergandaUntuk Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas SimalungunDi Masa Pandemi Covid 19,” Jurnal Karya Abdi, vol. 5, no. 2, pp. 202–208, 2021.
Atika Puranamasari, “Pengaruh Corporate Social Responbility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Return On Assets Sebagai Variabel Moderasi (Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017 - 2020),” Jurnal Penelitain, Pengembangan Ilmu Manajemen dan Akuntansi, vol. 26, no. November 2022, pp. 3149–3170, 2022, [Online]. Available: www.idx.co.id
A. Natoen, S. AR, I. Satriawan, and Periansya, “Faktor-Faktor Demografi Yang Berdampak Terhadap Kepatuhan Wajib Pajak Badan (UMKM) Di Kota Palembang,” Jurnal Riset Terapan Akuntansi, vol. 2, no. 2, pp. 101–115, 2018.
G. D. Ahadi and N. N. L. E. Zain, “Pemeriksaan Uji Kenormalan dengan Kolmogorov-Smirnov, Anderson-Darling dan Shapiro-Wilk,” Eigen Mathematics Journal, vol. 6, no. 1, pp. 11–19, 2023, doi: 10.29303/emj.v6i1.131.
W. Muinatah and T. Sudirgo, “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Cash Holding Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia,” Jurnal Paradigma Akuntansi, vol. 6, no. 1, pp. 78–88, 2024, doi: 10.24912/jpa.v6i1.28543.
Kelly Cherie, Hamaya Joya, and Jaqceline Valencia Lee, “Analisis Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Cash Holding pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018 – 2021,” AKUA: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, vol. 2, no. 3, pp. 177–183, 2023, doi: 10.54259/akua.v2i3.1774.
E. H. Rosyidah and B. H. Santoso, “Pengaruh ios, nwc, ccc, dan go terhadap cash holding perusahaan industri konsumsi,” Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, vol. 7, no. 5, pp. 1–19, 2018.
Choriana and Rudy, “Pengaruh Leverage, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Cash Holding Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2020,” Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952., no. Mi, pp. 5–24, 2021.
C. Thomas, “The Balancing Art: Mengelola Pertumbuhan dan Arus Kas,” FP&A TRENDS, 2024. https://fpa--trends-com.translate.goog/article/balancing-act-managing-growth-and-cash-flow?_x_tr_sl=en&_x_tr_tl=id&_x_tr_hl=id&_x_tr_pto=sge#:~:text=Growth and cash flow are,liquidity crises while supporting growth
S. Rizki, S. Lestari Yuli Prastyatini, and U. Helmina Chaerunnisak, “Pengaruh Return on Asset Dan Kinerja Perusahaan Terhadap Cash Holding Dengan Growth Opportunity Sebagai Variabel Moderasi,” Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, vol. 14, no. 04, pp. 1040–1051, 2023.
S. Widati, T. Hidayat, R. Ummah, M. D. Permatasari, and U. P. Bangsa, “Profitabilitas dan Likuiditas dalam mempengaruhi kebijakan dividen dimoderasi oleh growth opportunity,” Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, vol. 9, no. 2, pp. 167–181, 2024.
Downloads
Additional Files
Posted
License
Copyright (c) 2025 UMSIDA Preprints Server
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
