Financial Distress Analysis Using The Grover, Modified Altman Z-Score, and Zmijewski Method in the Consumption Goods Industry Sector as The Impact of Product Boycott
Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Grover, Altman Z-Score Modifikasi, dan Zmijewski pada Sektor Industri Barang Konsumsi sebagai Dampak Adanya Aksi Boikot Produk
DOI:
https://doi.org/10.21070/ups.9115Keywords:
Financial Distress, Grover Method, Modified Altman Method, Zmijewski MethodAbstract
This study aims to find out whether the Grover, Altman Z-Score Modification, and Zmijewski methods can predict financial distress in consumer goods industry sector companies affected by product boycotts. This study uses a quantitative descriptive method using secondary data obtained from the financial statements of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The results of this study indicate that the Grover, Altman Modification, Zmiewski methods can predict financial distress And based on the results of the financial distress analysis using the Grover, Modified Altman, and Zmijewski methods in the consumer goods industry sector as a result of product boycotts, it is also influenced by several financial ratios used by each method, namely in the Grover method it is influenced by the financial ratio X3, the Modified Altman method is influenced by X1 and X2, and the Zmijewski method is influenced by X1 and X3.
Downloads
References
M. Handayani, “Pengaruh Gerakan Boikot Produk Pendukung Israel terhadap Perdagangan Saham di Indonesia,” Jurnal Akademi Akuntansi Indonesia Padang, vol. 4, no. 1, pp. 106–114, Jul. 2024, doi: 10.31933/z7bftz98.
P. Wibowo, R. D. Hapsari, and M. C. Ascha, “RESPON PUBLIK TERHADAP FATWA BOIKOT PRODUK ISRAEL OLEH MAJELIS ULAMA INDONESIA,” Journal Publicuho, vol. 7, no. 1, pp. 382–395, Mar. 2024, doi: 10.35817/publicuho.v7i1.371.
A. Maulidiana and T. R. Putra, “FATWA MUI NO.83/2023: DAMPAKNYA ATAS PROFITABILITAS PERUSAHAAN YANG BERAFILIASI DENGAN ISRAEL,” I-FINANCE: a Research Journal on Islamic Finance, vol. 10, no. 02, pp. 203–217, Dec. 2024, [Online]. Available: http//jurnal.radenfatah.ac.id/index.php/i-finance
T. I. T. T. Pemayun, J. Susanti, and K. D. Jatiwardani, “Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, NPM, Dan ROE Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumen Primer Di BEI Tahun 2020-2023,” Jurnal Maneksi, vol. 13, no. 4, pp. 881–892, Dec. 2024.
Fitriaty, S. Jihan, and M. H. Saputra, “Respons investor terhadap fatwa MUI no. 83/2023 pada saham perusahaan terkena isu boikot,” Jurnal Ilmu Manajemen, vol. 12, no. 2, pp. 366–378, 2024.
F. Christa and A. H. Mukti, “ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN (FINANCIAL DISTRESS) DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z SCORE DAN METODE GROVER (Pada Perusahaan Retail yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019),” Jurnal Akuntansi Universitas Jember, vol. 21, no. 2, pp. 84–96, 2023.
T. Mutiara and D. Septyanto, “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TINGKAT FINANCIAL DISTRESS SEBELUM DAN SELAMA PANDEMI COVID-19,” Jurnal Bisnis dan Manajemen, vol. 18, no. 2, pp. 69–87, May 2022.
U. R. Dhany, M. I. Elly, and D. Rahman, “Kajian Mengenai Financial Distress Melalui Analisis Model Zmijewski Score Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Bisnis Kompetif, vol. 1, no. 2, pp. 209–212, 2022.
S. M. Putri and Yusmaniarti, “ANALISIS PERBANDINGAN MODEL ALTMAN, SPRINGATE, ZMIJEWSKI DAN GROVER DALAM MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN,” Journal of Management and Innovation Entrepreunership (JMIE), vol. 1, no. 1, pp. 1–16, Oct. 2023.
N. Kholifah, Djumali, and S. Hartono, “MENGUKUR FINANCIAL DISTRESS DENGAN METODE GROVER, ALTMAN Z-SCORE, SPRINGATE DAN ZMIJEWSKI PADA PT SOLUSI BANGUN INDONESIA TBK,” Edunomika, vol. 04, no. 02, pp. 496–508, Aug. 2020.
Rahmat, “Analisis Financial Distress Menggunakan Model Altman Z-Score, Springate Zmijewski, Grover dan Penilaian Kesehatan Bank Metode Camel,” JURNAL ASET (Akuntansi Riset), vol. 12, no. 1, pp. 1–16, Jun. 2020, doi: 10.17509/jaset.v12i1.23062.
V. S. Damayanti, T. Suharti, and D. Yudhawati, “ANALISIS FINANCIAL DISTRESS DENGAN MENGGUNAKAN MODEL ZMIJEWSKI DAN GROVER PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TRANSPORTASI DAN LOGISTIK YANG TERDAFTAR DI BEI,” JEBI: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, vol. 1, no. 2, pp. 187–197, Jul. 2023.
J. C. Pangestu and D. I. Hirliana, “ANALISIS MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS DAN FAKTOR PENGARUHNYA PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BEI TAHUN 2019 – 2021,” Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, vol. 7, no. 3, pp. 1861–1868, Jul. 2023, doi: 10.33395/owner.v7i3.1532.
S. Fatmawati and E. T. Wahyuningtyas, “DAMPAK RASIO KEUANGAN DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS MELALUI ANALISA SPRINGATE, ZMIJEWSKI, GROVER DAN ALTMAN Z-SCORE,” Accounting and Management Journal, vol. 5, no. 2, pp. 56–66, Dec. 2021, [Online]. Available: www.idx.com,
M. Purwantini, R. H. Yustrianthe, B. P. Jati, and A. S. Murwani, “Studi Empiris Faktor Determinan Financial Distress,” Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, vol. 7, no. 2, pp. 1271–1282, Apr. 2023, doi: 10.33395/owner.v7i2.1431.
R. Elia and Y. Rahayu, “ANALISIS PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN MODEL SPRINGATE, ZMIJEWSKI, DAN GROVER,” Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, vol. 10, no. 3, pp. 1–16, Mar. 2021.
N. Latifah, T. Akbar, and T. Widuri, “Analisis Financial Distress Dengan Metode Springate, Grover, dan Zmijewski Pada PT Wijaya Karya (Persero) TBK Tahun 2018-2022,” CEMERLANG : Jurnal Manajemen dan Ekonomi Bisnis, vol. 4, no. 2, pp. 310–320, May 2024, doi: 10.55606/cemerlang.v4i2.2863.
[18] R. S. Cipta and D. Wibowo, “ANALISA FINANCIAL DISTRESS MENGGUNAKAN METODE ALTMAN (Z–SCORE) UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN (PADA PERUSAHAAN PELAYARAN TERDAFTAR BEI 2016-2019),” JIMEN Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen, vol. 1, no. 2, pp. 124–138, Apr. 2021.
Komarudin, Syafnita, and Ilmiani Amalia, “ANALISIS KOMPARASI PREDIKSI FINANCIAL DISTRESSMETODE GROVER, ALTMAN, SPRINGATE, ZMIJEWSKI, DAN OHLSON PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DI BEI,” Jurnal Ekonomi dan Bisnis, vol. 22, no. 02, pp. 36–43, Sep. 2019.
P. R. Dewi and A. Muslihat, “Analisis Tingkat Financial Distress Menggunakan Metode Springate dan Grover Pada PT. Kalbe Farma Tbk. Periode 2018 - 2022,” INNOVATIVE: Journal Of Science Research, vol. 3, no. 4, pp. 10163–10171, 2023.
Aswirah, M. Masúd, and Budiandriani, “Analisis Perbandingan Z-Score, Springate, Grover dan Zmijewski sebagai alat untuk memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Asuransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI),” Movere Journal, vol. 6, no. 1, pp. 120–132, Jan. 2024, [Online]. Available: http://ojs.stie-tdn.ac.id/index.php/mv
S. Shabrina and M. Ibrahim, “Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score Dan Grover Pada PT. MAG Tbk Pekanbaru,” Management Studies and Entrepreneurship Journal, vol. 5, no. 2, pp. 5426–5440, 2024, [Online]. Available: http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
M. A. Sudrajat and E. Wijayanti, “ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN (FINANCIAL DISTRESS) DENGAN PERBANDINGAN MODEL ALTMAN, ZMIJEWSKI DAN GROVER,” INVENTORY : Jurnal Akuntansi, vol. 3, no. 2, pp. 116–129, Oct. 2019.
G. B. Wicaksana and W. Mawardi, “Analisis Perbandingan Prediksi Financial Distress menggunakan Model Altman, Grover, Ohlson, Springate dan Zmijewski: Studi Empiris pada Perusahaan Sub Industri Perkebunan dan Tanaman Pangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017-2021,” UNDIP: Fakultas Ekonomika dan Bisnis, vol. 1, pp. 376–392, Oct. 2023.
B. Mahardiha and S. Setyawan, “ANALISIS KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN OTOMOTIF DIMASA PANDEMI COVID-19 MENGGUNAKAN ANALISIS MODEL ALTMAN Z-SCORE,ZMIJEWSKI, DAN GROVER,” Jurnal Cakrawala Ilmiah, vol. 1, no. 7, pp. 1659–1668, Mar. 2022.
C. Kharisma, A. R. Slamet, and R. Millaningtyas, “Analisis Perbandingan Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman, Grover, Zmijewski, Dan Springate (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub-Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2017-2019),” E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, vol. 11, no. 24, pp. 82–93, Feb. 2022, [Online]. Available: www.fe.unisma.ac.id
M. Zaky, “Analisis Financial Distress dengan menggunakan metode Altman Z-Score Untuk Memprediksi Kebangkrutan pada PT. Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS) periode 2017-2021,” Jurnal Ekonomak, vol. 8, no. 1, pp. 66–78, Apr. 2022.
S. Tania, L. N. Pratiwi, and B. Laksana, “Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Metode Altman Z-Score Modifikasi pada PT Inti (Persero),” Indonesian Journal of Economics and Management, vol. 1, no. 3, pp. 628–633, Jul. 2021.
L. Adfanin, S. A. Hidayati, and I. N. N. A. Putra, “ANALISIS PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN METODE ALTMAN (Z-SCORE), SPRINGATE (S-SCORE), DAN ZMIJEWSKI (X-SCORE) PADA PERUSAHAAN TAKSI KONVENSIONAL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA,” JMM UNRAM - MASTER OF MANAGEMENT JOURNAL, vol. 12, no. 2, pp. 200–215, May 2023, doi: 10.29303/jmm.v12i2.779.
C. Bella, “MEMPREDIKSI KEPAILITAN PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SEBELUM DAN SESUDAH COVID-19,” Journal of Applied in Business Management and Accounting, vol. 1, no. 01, pp. 1–13, 2022, [Online]. Available: https://intropublicia.org/index.php/jabma
R. Ramadhani, Yuliani, N. D. M. Saputri, and F. Muthia, “Prediksi Financial Distress: Analisis Metode Altman Z-Score, Zmijewski, dan Grover pada Perusahaan Sektor Transportasi dan Logistik,” Widya Cipta: Jurnal Sekretari dan Manajemen, vol. 7, no. 2, pp. 207–217, Sep. 2023, doi: 10.31294/widyacipta.v7i2.16108.
Iwah and Y. Kusumawati, “Analisis Kebangkrutan PT Hero Supermarket Tbk Dengan Menggunakan Metode Altman Z Score Periode 2017-2023,” Cakrawala: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Bisnis, vol. 1, no. 1, pp. 399–405, Feb. 2024, [Online]. Available: https://jurnalamanah.com/index.php/cakrawala/index
R. Sabila, R. Anggraini, and W. G. Winda, “ANALISIS PERBEDAAN TEORI KEBANGKRUTAN METODE GROVER DAN ZMIJEWSKI STUDI PADA PT. VALE INDONESIA TBK PADA TAHUN 2017 – 2020,” Research In Accounting Journal, vol. 3, no. 3, pp. 443–448, 2023, [Online]. Available: http://journal.yrpipku.com/index.php/raj|
S. F. Wahyuni and Rubiyah, “Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score, Springate, Zmijeski Dan Grover Pada Perusahaan Sektor Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia,” MANEGGIO: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, vol. 4, no. 1, pp. 62–72, Mar. 2021.
Hantono, “MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN SCORE, GROVER SCORE, ZMIJEWSKI SCORE (STUDI KASUS PADA SUB SEKTOR PERUSAHAAN PERDAGANGAN BESAR),” Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, vol. 9, no. 01, pp. 1–12, Apr. 2019.
V. T. Sari and A. D. R. Atahau, “ANALISIS MODEL SPRINGATE, GROVER DAN ZMIJEWSKI SEBAGAI ALAT PREDIKSI KEBANGKRUTAN PADA PT ASURANSI JIWASRAYA,” IDEI: Jurnal Ekonomi & Bisnis, vol. 1, no. 2, pp. 91–98, May 2020, doi: 10.38076/ideijeb.v1i2.16.
P. R. Siswanto and S. A. Romadon, “ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN, SPRINGATE, DAN ZMIJEWSKI PADA PERUSAHAAN FARMASI,” Jurnal Akuntansi, Keuangan, Pajak dan Informasi (JAKPI), vol. 1, no. 2, pp. 167–187, Dec. 2021.
T. R. El Surayya and A. W. Ahmad, “Analisis Financial Distress dengan Metode Altman Z-Score Modifikasi, Grover dan Zmijewski pada KSPPS BMT Ummat Sejahtera Abadi Jepara Tutup Tahun Buku 2018-2022,” Jurnal Akuntansi, Bisnis dan Ekonomi Indonesia (JABEI), vol. 2, no. 1, pp. 1–10, Aug. 2023, [Online]. Available: https://akuntansi.pnp.ac.id/jabei
D. Islamiyati and D. Meilandri, “MENDETEKSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN METODE Z-SCORE DAN SPRINGATE (Studi pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di BEI tahun 2021-2023),” JAMHI : Jurnal Akuntansi Manajemen Hukum Informatika, vol. 1, no. 2, pp. 23–36, Jun. 2024.
R. M. Mokoginta, “ANALISIS FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN PT PEMBANGUNAN PERUMAHAN MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN Z-SCORE DAN ZMIJEWSKI PERIODE 2020-2022,” Equivalent : Journal Of Economic, Accounting and Management, vol. 2, no. 2, pp. 257–268, Feb. 2024.
S. K. Febriana and Wahidahwati, “ANALISIS PERBANDINGAN MODEL ALTMAN Z-SCORE, ZMIJEWSKI, OHLSON, DAN GROVER DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS,” Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, vol. 7, no. 9, pp. 1–22, Jan. 2020, [Online]. Available: www.sahamok.com
A. Robiansyah, Yusmaniarti, I. K. Sari, H. Novrianda, and T. Irwanto, “Analisis Perbandingan Model Altman, Springate, Zmijewski, Dan Grover Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2017),” EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, vol. 10, pp. 25–36, Mar. 2022, doi: https://doi.org/10.37676/ekombis.v10iS1.
A. N. Safitri, M. E. Syarief, and T. Djuwarsa, “Prediksi Kebangkrutan dengan Altman Z-Score Modifikasi (Studi Kasus Pada PT Smartfren Telecom Tbk Periode 2011-2020),” Indonesian Journal of Economics and Management, vol. 2, no. 1, pp. 165–173, Nov. 2021, doi: 10.35313/ijem.v2i1.3118.
W. Wiranti and A. Munandar, “Prediksi Financial Distress Dengan Model Zmijewski Dan Grover Pada Perusahaan Retail Yang Terdaftar Di BEI Selama Tahun 2015-2019,” JAMBURA, vol. 4, no. 2, pp. 138–144, Sep. 2021, [Online]. Available: www.idnfinansials.com,
R. W. Amelia, “ANALISIS FINANCIAL DISTRESS DENGAN METODE ALTMAN Z SCORE PENGARUHNYA TERHADAP HARGA SAHAM,” JORAPI : Journal of Research and Publication Innovation, vol. 1, no. 2, pp. 309–316, Apr. 2023, [Online]. Available: http://openjournal.unpam.ac.id/index.php/JOAIIA/index
Downloads
Additional Files
Posted
License
Copyright (c) 2025 UMSIDA Preprints Server
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
