The Influence of Capital Structure and Profitability on Firm Value with Firm Size as a Moderating Variable in Telecommunications Companies
Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Telekomunikasi
DOI:
https://doi.org/10.21070/ups.12429Keywords:
Capital Structure, Profitability, Firm Value, Firm SizeAbstract
This study aims to analyze the influence of capital structure and profitability on firm value, using firm size as a moderating variable. A quantitative method was employed, utilizing secondary data from telecommunications sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2021–2025 period. A sample of 70 data points was selected using purposive sampling, following the exclusion of unsuitable data and outliers. Data analysis was conducted using Moderated Regression Analysis (MRA) with SPSS software. The results indicate that capital structure has a positive effect on firm value, whereas profitability has a negative, non-significant effect on firm value. Furthermore, firm size moderates the effect of capital structure on firm value but does not moderate the effect of profitability on firm value. This study is expected to serve as a reference for companies and investors in understanding the factors that influence firm value.
References
M. A. Noviana, “The Influence Of Investment Decisions , Funding Decisions , Company Size , And Financial Performance On Company Value ( Study On Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange In Pengaruh Keputusan Investasi , Keputusan Pendanaan , Ukuran,” pp. 1–14, 2023.
A. Muzdalifah and H. Soekotjo, “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Telekomunikasi,” J. Ilmu dan Ris. Ekon., vol. 7, no. 1, pp. 14–15, 2021.
S. T. Prabawa, “Pengaruh profitabilitas, struktur modal dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating (Studi empiris pada perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI),” Jurnal Ilmiah Edunomika, vol. 8, no. 1, pp. 1–21, 2023, doi: 10.29040/jie.v8i1.11326.
N. Nurlatifah and T. Tugiantoro, “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan,” Account. Res. Bus. J., vol. 3, no. 1, pp. 16–30, 2025, doi: 10.64237/arbus.v3i1.115.
I. I. J. Rifka Alkhilyatul Ma’rifat, I Made Suraharta, “Pengaruh Lingkungan Kerja, Motivasi Kerja, dan Disiplin Kerja terhadap Kinerja Karyawan,” vol. 2, pp. 306–312, 2024.
D. Artati and A. T. Sasongko, “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan,” Maj. Imiah Manaj. dan Bisnis, vol. 19, no. 1, pp. 67–78, 2022, doi: 10.55303/mimb.v19i1.147.
A. Faramitha, D. Arieftiara, and J. Nawir, “Determinasi Nilai Perusahaan Subsektor Telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia,” JIIP - J. Ilm. Ilmu Pendidik., vol. 6, no. 10, pp. 7994–8003, 2023, doi: 10.54371/jiip.v6i10.3024.
M. Fransisca, R. Parameswari, and U. B. Dharma, “The Effect Of Company Profitability, Leverage And Size On The Value Of Companies Of Telecommunications Subsectors Listed On The Indonesia Stock Exchange For The 2017-2021 Period,” vol. 2, pp. 1–9, 2022, [Online]. Available: www.idx.co.id
S. A and Z.Zulkifli, “Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis,” J. Ris. Akunt. dan Bisnis, vol. 24, no. 2, pp. 10–18, 2024.
C. N. Ardianto, “Nilai Perusahaan : Pengaruh Profitabilitas Dan Good Corporate Governance Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Yang Diperdagangkan Di Bursa Efek Indonesia,” J. Ilm. MEA (Manajemen, Ekon. dan Akunt., vol. 7, no. 2, pp. 1087–1106, 2023.
A. M. Ahmed, N. A. Sharif, M. N. Ali, and I. Hágen, “Effect of Firm Size on the Association between Capital Structure and Profitability,” Sustain., vol. 15, no. 14, pp. 1–17, 2023, doi: 10.3390/su151411196.
I. Sahrinra and R. Hernando, “Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi,” vol. 4, no. 3, pp. 521–531, 2025.
D. Irawan and N. Kusuma, “Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual STIE Trisna Negara Volume 17 (1) Juni 2019, Hal. 66-81 ISSN :1693-1688,” J. Aktual STIE Trisna Negara, vol. 17, no. 1, pp. 66–81, 2019.
Sutrisno, “Struktur Modal : Faktor Penentu Dan,” J. Siasat Bisnis, vol. 20, no. 1, pp. 79–89, 2016, [Online]. Available: https://www.proquest.com/docview/2389791808/5A270C4733CB43D2PQ/3?accountid=49910
D. Noviyanti and H. Ruslim, “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Rasio Aktivitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur pada Sub Sektor Barang dan Konsumsi,” J. Manajerial dan Kewirausahaan, vol. 3, no. 1, pp. 34–41, 2021.
S. Ayem and C. R. Tamu Ina, “Struktur Modal Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan : Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi,” J. Literasi Akunt., vol. 3, no. 1, pp. 47–57, 2023, doi: 10.55587/jla.v3i1.48.
A. Shantiani, w Salasa, and y Astiti, “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan ProfitabilitasTerhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Telekomunikasi DiBursa Efek Indonesiatahun 2019-2021,” J. EMAS, vol. vol 4 no., pp. 551–563, 2023.
C. Mokosolang, J. Prang, and M. Mananohas, “Analisis Heteroskedastisitas Pada Data Cross Section dengan White Heteroscedasticity Test dan Weighted Least Squares,” d’CARTESIAN, vol. 4, no. 2, p. 172, 2015, doi: 10.35799/dc.4.2.2015.9056.
N.- Saputri, B. N. Ruchjana, and E. S. Hasbullah, “Penerapan Model Regresi Data Panel pada Faktor Fundamental dan Teknikal Harga Saham Sektor Industri Real Estate,” Kubik J. Publ. Ilm. Mat., vol. 5, no. 1, pp. 10–19, 2020, doi: 10.15575/kubik.v5i1.7939.
Febrina Cahyaningtias, Uswatun Khasanah, and Triana Yuniati, “Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan,” PPIMAN Pus. Publ. Ilmu Manaj., vol. 3, no. 2, pp. 35–56, 2025, doi: 10.59603/ppiman.v3i2.763.
K. S. Wagisuwari and D. P. M. Sitorus, MM, “Analisis Trade-Off Theory dan Pecking Order Theory Terhadap Struktur Modal,” Owner, vol. 8, no. 3, pp. 2380–2392, 2024, doi: 10.33395/owner.v8i3.2091.
Fransiska Enalia, “NALISISPENGARUH PROFITABILITASDAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI,” vol. 6, no. 8, pp. 1847–1858, 2021.
H. P. Wulandari and N. R. Hanun, “Influence of Capital Structure, Profitability and Tax Avoidance on Company Value with Good Corporate Governance as a Moderating Variable,” pp. 1–14, 2024.
M. Saddam, O. Ali, and J. Ali, “Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019),” J. Neraca Perad., vol. 1, p. 128, 2021, [Online]. Available: www.sahamok.com
N. Kalbuana, Y. Yohana, A. I. Bp, and C. I. Cahyadi, “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 – 2020),” J. Ris. Akunt. Politala, vol. 4, no. 2, pp. 58–66, 2021, doi: 10.34128/jra.v4i2.79.
L. H. Wijaya and C. Susilowati, “The Influence Of Company Size, Company Growth, Leverage And Profitability On Company Value,” J. Edukasi (Ekonomi, Pendidikan, dan Akuntansi), vol. 12, no. 1, pp. 105–112, 2024.
I. Hidayat and M. Tasliyah, “Pengaruh Ukuran perusahaan, Umur Perusahaan, Leverage dan,” J. Aktual Akunt. Keuang. Bisnis Terap., vol. 5, no. 1, pp. 94–120, 2022.
S. P. Andeya and K. Dewi, “Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas,” J. Akunt., vol. 14, no. 2, pp. 60–76, 2025, doi: 10.37932/ja.v14i1.1010.
W. R. Dewi, A. Yani, K. Keuangan, and U. Perusahaan, “PENGARUH STRUKTUR MODAL , PROFITABILITAS DAN,” vol. 16, no. 1, pp. 227–237, 2022.
F. Sartika and N. R. Aisyah, “Pengaruh Profitabilitas Dan Financial Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi,” J. Ilm. Kreat., vol. 10, no. 1, pp. 97–108, 2022.
Y. Ermawati and E. T. N. Agustino, “Pengaruh Profitabilitas , Struktur Modal Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi,” J. Ris. Akunt., vol. 5, no. 1, pp. 300–310, 2021.
Downloads
Additional Files
Posted
Categories
License
Copyright (c) 2026 UMSIDA Preprints Server
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
